黄仁勋亲自出演《塑料兄弟会》：1000亿减至200亿！即使我们同床共枕，即使有不同的梦想，我们也要紧紧拥抱在一起。

出品|网易智能作者|小编|王凤至：“这里没有什么波折，一切都按照原来的计划进行。” 2月4日，英伟达CEO黄继勋给出了一些“定心丸”，试图平息近期英伟达与OpenAI之间的“分手传闻”。就在几天前，剧本正朝着完全不同的方向发展。 《华尔街日报》的一项重大披露几乎使人工智能圈的中央联盟濒临崩溃的边缘。 NVIDIA传闻中的高达1000亿美元的投资计划已经“陷入停滞”，甚至有消息称黄仁勋亲自批评了OpenAI。尽管质疑不断，黄仁勋在近期接受采访时却没有打太极拳，直接表示支持，称“NVIDIA一定会参与下一轮OpenAI融资，这很可能是‘史上最大的私募融资轮’”。我们也在考虑参与未来所有的 OpenAI 融资轮次，并希望参与最终的首次公开募股 (IPO)。 ”默契令人惊讶。就在2月3日，OpenAI总监Sam Altman也在社交媒体上同频喊话：“我们想与NVIDIA合作。他们生产世界上最好的 AI 芯片，我们期待未来作为主要客户与他们密切合作。”不仅如此，他有点天真地补充道：“我不知道这些疯狂的说法从何而来。”同时，还有真金白银。据知情人士最新报道，NVIDIA 即将达成协议，向 OpenAI 本轮融资注资 200 亿美元。尽管这个数字远低于之前强调的“100 美元”。 “百万百万”，预示着这个高调的协会正在从狂热的绘画时代走向更加现实的深海境界，一方面有200亿美元的实锤价，另一方面有80%的合同。离子间隙。两国领导人如此高调的“往返”，究竟是核心利益的真实体现，还是稳定万亿美元市值的“不俗表现”？两国领导人如此高调的“往返”，究竟是核心利益的真实体现，还是稳定万亿美元市值的“不俗表现”？抛开喧嚣，我们将尽力还原这款耗资数百万美元的游戏背后的真实背景。 01 1000亿只是一个“意图”吗？ 2025年9月，黄仁勋亲自重新定义了“承诺”的起点。当时，英伟达与OpenAI签署了意向书，并大张旗鼓地宣布计划向OpenAI投资最多10万美元。此次投资旨在让 OpenAI 能够建设总功率超过 10 吉瓦（相当于纽约市的峰值功耗）的数据中心集群，并拥有足够先进的 Nvidia 芯片来传输并部署人工智能模型。消息一经公布，震惊业界，被视为巩固两方联盟的最新举措。但事情突然发生了变化。 2026 年 1 月下旬，《华尔街日报》援引内部消息称，这一巨额投资计划已“陷入停滞”。报告指出，NVIDIA 内部的一些人正在相互交流。 Yee对此表示怀疑，而Hwang本人近几个月私下向行业专家强调，这笔1000亿美元的交易“不具约束力，尚未最终确定”。该消息立即震惊市场，英伟达股价周一早盘下跌。投资者的问题很简单。如果这项重要投资发生变化，是否意味着AI领域最强联盟的破裂？面对激烈的舆论，黄仁勋很快向媒体做出了解释。他的回应可以概括为三点： 1. 他断然否认有关投诉反对 OpenAI 并称相关报道为“无稽之谈”。 2、明确这一千亿投资的性质，虽然“根本不是坚定的承诺”，但意向书中的提议强调，该投资将分多个阶段实施。 3. Nvidia“肯定会参与”本轮 OpenAI 融资，进行“巨额”且“可能是我们公司历史上最大的投资”，但已明确表示其投资意愿，并表示金额不会“接近 1000 亿美元”。黄仁勋强调：“我们对OpenAI充满信心。他们在加速AI技术发展方面取得了令人瞩目的成果，可以说是我们这个时代最具影响力的公司之一。我和奥特曼的工作关系非常愉快，目前我们两家公司正在共同确认这项投资的最终规模。”分析师的解读提供了更多的视角。 Wedbush分析师Dan Ives认为黄仁勋的状态此举部分是对“循环融资”问题的回应，部分是旨在强调 NVIDIA 对市场坚定、谨慎立场的交易策略。 Creo Capital 的 Sarah Kunst 指出，双方在媒体上的这种公开“摊牌”并不常见，会给市场带来不确定性。 02 芯片“秘密战争”浮现：OpenAI悄然向NVIDIA寻求“备胎”投资 迷茫仍在继续，新的传闻不断出现。路透社和其他媒体援引消息称，OpenAI 正在寻找 Nvidia GPU 的替代品，以从 2025 年开始执行“推理”任务，因为对 ChatGPT 在代码生成和软件通信等某些任务中响应时间缓慢感到沮丧。为此，据说OpenAI已经制定了计划。 OpenAI 已与使用类似技术的芯片初创公司 Cerebras 签署了价值 100 亿美元的供应协议。与另一家初创公司 Groq 的谈判（后来在 Nvidia 达到 200 亿美元估值后结束）与 Groq 的许可协议）。甚至有传言称，该公司正在与博通合作，探索国产人工智能芯片的潜力。该报告概述了 OpenAI 试图摆脱对 NVIDIA 的完全依赖并鼓励供应链多元化的努力，此举是在双方关系紧张之际采取的。这似乎进一步支持了 OpenAI 的反应同样迅速和果断的猜测。奥特曼在其社交媒体平台上的一篇私人帖子中表示，他更加困惑，他说：“我不知道这些疯狂的说法从何而来。” ”OpenAI 高级 IT 基础设施主管 Sachin Katti 提供了进一步的技术支持。他强调：“NVIDIA 是我们在训练和推理方面最重要的合作伙伴。我们的整个计算集群都在 NVIDIA GPU 上运行。千兆瓦，全部基于 NVIDIA 硬件。他承认该公司还在扩大与 Cerebras、AMD、Broadcom 等公司的合作，但明确表示旨在“扩大生态系统”，NVIDIA将永远是其技术堆栈的“核心”。 NVIDIA的回应充满信心。 “客户选择 NVIDIA 进行推理，是因为我们提供了最佳的性能和规模化的综合成本效益。”这意味着我们的技术优势和市场地位依然强劲。随着算力需求爆发式增长，OpenAI正在探索不同的技术路径，包括自研和合作，以优化特定场景下的性能和控制风险。”不过，这丝毫不影响与英伟达的根本合作，双方有着“深入且持续的协同设计”关系，共同驱动硬件和模型的研发。这类似于巨人在开发过程中应对极端情况的应对方式，能够满足需求并保证供应链安全的“技术备胎”设计还很遥远。从战略变革的层面来看。甲骨文3000亿美元赌注的震撼时刻是，OpenAI签署了一份为期五年的重大云基础设施服务协议，我们意外地站在了最前线。这份价值3000亿美元的巨额合同不仅是甲骨文未来收入预测的支柱，也是其积极扩大人工智能数据中心投资的信心基础。如果 OpenAI 最大的支持者之一 Nvidia 变得谨慎，那么 OpenAI 在甲骨文股价方面的经验是否能让它筹集到足够的资金来履行其大合同？近几个月出现了大幅调整，信用违约掉期（CDS）价格一度创下历史新高，反映出对债券市场风险的谨慎态度。压力之下，投资者担心人工智能基础设施的巨额资本投资是基于过于乐观和周期性的融资预期。一是宣布了2026年筹集股权和债务融资的计划。二是发布公开声明，以谋求进一步发展。提振市场信心，表示Nvidia与OpenAI之间的交易不会影响甲骨文的财务状况。该公司对 OpenAI 筹集资金和履行合同的能力仍然充满信心。 04 一场有价值的博弈：共生联盟与理性计算 舆论迷雾散去后，NVIDIA 与 OpenAI 关系的真相逐渐清晰。这是一个复杂的联盟，深度共生与理性博弈并存。另一方面，共生是基础，不可动摇。对于 OpenAI 而言，NVIDIA GPU 是通向通用人工智能 (AGI) 之路上必不可少的燃料和引擎。短期内，无论从规模、生态还是硬度上，都没有替代方案可以完全取代NVIDIA。长期依赖NVIDIA才是最现实的选择。对于Nvidia来说，OpenAI是其AI芯片最有吸引力的参考客户。 OpenAI的成功和大规模收购是NVIDIA的最有力证据技术领先和市场需求。投资OpenAI不仅仅是一种财务行为，更是一种战略地位，以确保其主要客户与其发展深度相连。因此，公众双方必须而且确实努力维护联盟的强势形象。拒绝矛盾、强调合作、展望未来是共同选择。另一方面，游戏是真实存在的并且无处不在。在投资方面，NVIDIA 必须权衡大笔投资的风险和回报。即使对于 NVIDIA 来说，1000 亿美元也是一个天文数字。 OpenAI的估值、竞争格局、业务纪律和长期盈利能力必须仔细评估。采取措施定义不承诺为保持灵活性和控制权提供了业务理由。从技术上来说，OpenAI的动机是追求性能优化和成本控制，探索二手资料甚至自研是很自然的举动。减少对单一供应商的依赖并获得议价能力。 NVIDIA必须通过不断的技术迭代、生态壁垒、甚至战略投资（例如授权Groq技术）来保持其不可替代性。这个由媒体爆料引发的千亿美元“罗生门”承诺，更多的是对当前AI粉丝生物学的压力测试。检验了核心伙伴关系的韧性，暴露了基于预期的基建建设的脆弱性。测试结果表明，Nvidia 和 OpenAI 之间的战略共生关系依然牢固。由于技术依赖、生态限制和共同利益，“分手”在不久的将来不是一个选择。双方高管迅速、持续积极的公众反应就是这一点的有力证据。毕竟，在这场数十亿美元的赌注中，没有人能够承担“脱钩”的代价。即使我们睡在同一张床上，我们也必须在商店里互相拥抱直到下一个真正的技术奇点到来。